Le Bitcoin chute de 41 % par rapport à son plus haut historique : que nous apprend l'histoire sur la suite des événements ?

Le Bitcoin demeure l'un des actifs les plus controversés des marchés financiers, avec des partisans passionnés et des critiques tout aussi virulents, tout en continuant d'offrir un parcours d'investissement extrêmement volatil.

La plus importante cryptomonnaie au monde se négocie actuellement environ 41 % en dessous de son record historique atteint en octobre dernier. Si les huit derniers mois ont été décevants pour les investisseurs optimistes, le marché baissier actuel n'est pas inédit pour le Bitcoin, et l'histoire pourrait nous éclairer sur son évolution future.

Pourquoi le Bitcoin est-il en difficulté ?

Il est difficile de déterminer les raisons exactes du déclin du Bitcoin depuis la fin de l'année dernière. En tant qu'actif numérique décentralisé, le Bitcoin ne possède pas d'équipe dirigeante et ne publie pas de rapports de résultats trimestriels.

L'auteur estime que plusieurs facteurs ont pu contribuer à cette faible performance, notamment le fait que le Bitcoin a chuté de 41 % tandis que le S&P 500 a progressé d'environ 13 % sur la même période.

Parmi les facteurs clés :

Les inquiétudes liées à l'informatique quantique, qui pourrait constituer une menace future pour la sécurité du Bitcoin, sont bien connues de la communauté Bitcoin.

* Pression à la vente due à la liquidation des positions des investisseurs suite aux décisions tarifaires annoncées par le président américain Donald Trump, ainsi qu'à la prise de bénéfices par les détenteurs à long terme.

* Des pressions inflationnistes persistantes, alimentées par la hausse des prix de l'énergie due aux tensions géopolitiques, augmentent la probabilité que les taux d'intérêt restent élevés plus longtemps.

* La croissance rapide du secteur de l'intelligence artificielle, qui attire une part importante des capitaux d'investissement qui auraient autrement pu se diriger vers le Bitcoin.

L'optimisme à long terme demeure intact

Malgré sa volatilité extrême, comparable à des montagnes russes, le Bitcoin a récompensé les investisseurs patients sur le long terme.

Au cours de la dernière décennie, la cryptomonnaie a gagné plus de 13 700 %.

Il existe un fait essentiel que les partisans du Bitcoin ne cessent de souligner : le Bitcoin s’est redressé à plusieurs reprises et a même établi de nouveaux records historiques.

Cette cryptomonnaie suit généralement un cycle d'environ quatre ans, lié aux événements de réduction de moitié du Bitcoin, qui diminuent l'offre de nouvelles pièces créées.

La dernière réduction de moitié a eu lieu en avril 2024, et le marché se situe actuellement à peu près à mi-chemin du cycle en cours. Lors des trois cycles précédents, le Bitcoin a connu des baisses similaires à ce stade.

Que s'est-il passé lors du cycle précédent ?

Bitcoin a traversé l'une de ses pires périodes en 2022.

Entre novembre 2021 et novembre 2022, la cryptomonnaie a chuté de 76 % entre son sommet et son creux, ce qui a conduit de nombreux observateurs à déclarer le Bitcoin mort.

Ce qui suivit fut cependant remarquable :

Le Bitcoin a bondi de 154 % en 2023.

Elle a ensuite bondi de 119 % supplémentaires en 2024.

Cela conforte l'opinion de nombreux investisseurs selon laquelle les fortes baisses font partie intégrante du cycle à long terme du Bitcoin.

Pourquoi l'histoire pourrait-elle se répéter ?

D'après cette analyse, les fondamentaux du Bitcoin restent inchangés :

* Le réseau n'a jamais été piraté avec succès.

* La puissance de minage (taux de hachage) reste proche de ses niveaux records.

* Le plafond d'offre maximal de 21 millions de pièces reste inchangé.

* L'innovation et le développement se poursuivent au sein de l'écosystème Bitcoin.

Parallèlement, le Bitcoin demeure un actif mondial influencé par des forces macroéconomiques plus larges, notamment :

* Politiques monétaires et fiscales.

* Flux de capitaux entre pays et marchés.

* L'attrait des actifs concurrents tels que les actions, les obligations, l'immobilier et les matières premières.

En conséquence, une volatilité importante devrait rester une caractéristique du marché, incitant certains investisseurs à rester à l'écart.

Conclusion

Les analystes estiment que l'histoire montre que le Bitcoin a connu à plusieurs reprises de graves baisses avant de revenir et d'établir de nouveaux records.

Malgré les difficultés actuelles, ils affirment que les fondamentaux à long terme du Bitcoin restent solides et que la prochaine décennie pourrait apporter des gains substantiels si les tendances historiques continuent de se répéter.

Toutefois, il s'agit d'une perspective d'investissement plutôt que d'une garantie de performance future, car les cryptomonnaies restent parmi les actifs les plus volatils et les plus risqués des marchés financiers.